“AI卖铲人”博通有望接力英伟达引爆ai狂潮 Q1总营收高达117.3亿美元

2024-03-04 23:23:32

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供稿：网友

全球AI热潮最大赢家之一博通(AVGO.US)将于美东时间3月7日美股盘后公布其2024财年第一季度的业绩。多年来，该公司不断将其产品组合从半导体扩展到企业软件解决方案等软件服务领域，最近完成收购VMware后这一战略得到了补充。市场预期方面，华尔街分析师们预期博通截至1月底的Q1总营收高达117.3亿美元，相比之下上年同期则为89.2亿美元，上季度为93亿美元;预计Q1 NON-GAAP准则下的每股收益为10.40美元，上年同期则为10.33美元。

在全球最高市值芯片公司英伟达(NVDA.US)近期发布的无与伦比的业绩报告，告诉全球投资者英伟达将引领全球AI革命之时，全球股票市场围绕人工智能的投资狂潮可谓是任何投资者都不容错过。华尔街交易员们纷纷选择用真金白银来追随，他们似乎不敢对抗这股人工智能投资狂潮，助力英伟达今年以来涨幅高达惊人的66%。随着美股市值排名第九的公司、AI领域另一位“卖铲人”——AI底层硬件以太网交换机芯片提供商博通财报来袭，科技股投资者们普遍期待博通财报能够持续引爆这股AI狂潮。

博通以太网交换机芯片主要用于数据中心和服务器集群设备，负责高效、高速地处理和传输数据流。博通芯片对于构建AI硬件基础设施可谓必不可少，因为它们能够确保数据在GPU处理器、存储系统和网络之间的高速传输，而这对于ChatGPT等生成式AI来说极为重要，特别是那些需要处理大量数据输入和实时处理能力的应用，如Dall-E文生图、Sora文生视频大模型等。

在去年这个时候，英伟达用一份震撼全球的业绩告诉全球投资者，全球科技企业围绕生成式AI技术的布局热潮全面开启，进而带动标普500指数在2023年暴力反弹25%，“科技股风向标”纳斯达克100指数更是疯涨55%。今年，英伟达用炸裂的业绩告诉全球投资者，英伟达将全面引领全球AI革命，超大规模数据中心向GPU加速系统的转变趋势，以及类似Sora创新型AI应用的“大爆发浪潮”才刚刚开始，美股新的一轮“疯牛行情”蓄势待发。

在AI芯片领导者英伟达2月下旬一份无比强劲的业绩和业绩展望的催化之下，美股科技巨头们股价在最近两周迅速上涨，同样受益于全球科技企业布局AI热潮的博通在这波涨势中的表现可谓名列前茅。英伟达股价2月涨幅高达29%，带动以科技股为主的纳斯达克100指数上涨5%，期间更是屡创新高，博通2月涨幅则超过10%，2024年以来则涨超25%，目前位列美股市值排行的第九位。

最近，这家芯片巨头的董事会将股息提高了14%，达到每股5.25美元，这让股东们坚定继续持有的信心并不断吸引新的投资者。分析师们普遍认为，博通上调股息主要是为了反映与收购VMware相关的现金流预期增长，并且借助提高股息来稳定股东信心，让股东们相信收购VMware不会给博通带来额外的现金压力。自该公司十多年前开始派息以来，股息每年至少增加一次。

博通——AI热潮最大受益者之一

继2023年股价暴涨105%之后，2024年迄今博通的股价涨幅高达25%，总市值达到6400亿美元，位列美股市值排行的第九位，投资者们持续押注该芯片巨头将位列全球企业布局AI热潮的最佳受益者之一。

博通(Broadcom)股价之所以同样暴涨，主要归功于其在人工智能(AI)驱动的芯片需求大爆发浪潮中的杰出表现。特别是，博通在全球企业部署AI热潮中提供的至关重要底层硬件，加强了其市场地位并推动了其股价上涨。

博通乃智能手机端射频芯片以及有线和无线通信领域领导者。在AI底层硬件方面，博通提供的以太网交换机芯片以及基于博通数据传输技术的ASIC芯片需求无比强劲，传闻谷歌(GOOGL.US)和微软(MSFT.US)等科技公司通常点名要求采购博通产品，以太网交换机芯片的强劲需求在博通2023财年持续超预期的强劲营收数据中能够明显看出。

博通于2023年4月推出Jericho3-AI以太网交换机芯片，专为AI网络结构所设计，旨在大幅降低在网络结构上进行人工智能训练时间。该芯片的超高基数独特地允许 Jericho3-AI 结构在单个集群中将连接扩展到 32,000 个 GPU，每个 GPU 具有 800Gbps。博通表示，基于 Jericho3-AI 的以太网交换机结构旨在将帮助企业处理AI需求所带来的不断扩大的庞大网络体系工作负载。Jericho3-AI专为满足科技企业AI和机器学习工作负载的特殊需求而设计，通过提供优化的负载平衡、低延迟和高吞吐量等特性，支持构建高性能AI计算平台。

博通于2023年11月重磅推出业界首个名为“NetGNT”的新型偏上神经网络推理引擎，这标志着其在为AI/机器学习(ML)所主导的数据中心提供创新解决方案方面的先进步伐。该公司所推出的基于“NetGNT”打造的搭载Trident 5-X12芯片的以太网交换机软件可编程且可即时升级，不仅提供了16.0 Terabits/second的带宽，还支持800G端口，使其能够直接连接到最新的Tomahawk 5，这是在最新的计算和AI/ML数据中心中用作主干/结构的领先技术。Trident 5-X12的设计，旨在支持下一代CPU和GPU加速服务器，同时提供更高的网络传输效率和性能。

Trident系列芯片是博通针对数据中心网络设计的高性能以太网交换机芯片系列，旨在提供高密度、高性能的网络解决方案，以支持现代数据中心的高速数据传输需求。Trident系列的芯片特别适合于高性能计算、云计算和大规模数据中心等高速数据环境，能够处理大量且高速的数据流量，同时保持低延迟和高效率。
Trident系列芯片以其高性能、高密度和节能特性而闻名，是构建现代大型数据中心网络基础设施的关键技术之一。Trident 5-X12作为系列中的一员，延续了这一传统，提供了先进的网络带宽、低功耗运作和高度的可扩展性，支持下一代数据中心网络的需求，还包括对AI和机器学习工作负载的支持，并且Trident 5-X12的高性能和高端口密度使得它非常适合于现代数据中心内部的高速网络需求。

此外，博通在人工智能ASIC(AI ASIC)芯片的设计和制造方面扮演着重要角色，人工智能ASIC芯片需要高性能的通信和数据传输芯片来支持数据的高速处理和输送。博通的网络芯片技术在这方面提供了支持，比如博通帮助谷歌多款TPU芯片实现高效的数据处理能力，博通为谷歌等云计算巨头提供关键的半导体组件，比如网络接口卡(NICs)、交换机芯片等，这些都是构建高速、高效数据中心的基础。

根据知名研究机构IDC研报，预计2023年，全球人工智能(AI)支出——覆盖以人工智能为中心的系统的软件、硬件和其他服务，将达到约1540亿美元，比2022年的总支出增长26.9%;IDC预计2022-2026年期间的复合年增长率(CAGR)将高达27.0%，预计2026年人工智能中心系统的总支出(包括软件、硬件和其他服务)有望超过3000亿美元。

此外，博通乃苹果公司的长期合作伙伴之一，为苹果旗下的几乎全线的iPhone系列，提供关键的芯片组件。这些组件通常包括无线通信芯片(如Wi-Fi和蓝牙芯片)以及射频前端(RF front-end)芯片，对于确保苹果设备的网络连接和通信能力至关重要。

整个智能手机市场预期方面，Canalys预计2024年全球智能手机市场将在谨慎态势下实现温和幅度增长。Canalys预计，2024年智能手机出货量将实现增长4%，达11.7亿部。到2027年，将达到12.5亿部，2023-2027年将实现2.6%年复合增长率。

手握以太网交换机芯片+云服务的博通，有望在软硬件两端持续发力

随着博通收购VMware之后继续成长为一家多元化的科技公司，以及全球企业布局AI的热潮继续盛行，华尔街分析师们普遍认为该公司似乎有能力从对人工智能底层硬件需求激增，以及企业软件解决方案的高需求中持续受益。华尔街知名投资机构Susquehanna近日将博通目标价从1400美元大幅上调至1550美元(截至上周五美股收盘，博通股价为1399.17美元)。Susquehanna预计投资者们的注意力将集中在该公司的AI网络芯片和 TPU芯片领域的进展，以及正在进行的 VMWare 整合上，预计将产生定价和协同效益。

分析师们预计未来几年，生成式人工智能市场的快速增长将加速该公司旗下以太网交换机芯片的销售规模。与此同时，网络安全和云服务市场的长期增长趋势也将增加其基础设施业务预计VMware的增长前景。

分析师们预计VMware有望成为博通的核心业务，即博通将为全球大型企业创建私有云和混合云环境，并剥离非核心资产。云服务方面，VMware提供的云服务主要是虚拟化和基于软件定义的数据中心解决方案，它的主要产品是VMware vSphere，用于构建和管理虚拟化基础架构。

考虑到重组后的VMware对我们2024财年前景的整合，分析师们普遍预计博通2024财年的综合营收将达到约500亿美元。博通首席执行官Hock Tan最近在与分析师的互动中表示:“我们预计整合需要大约一年的时间，并将需要近10亿美元的过渡支出，这将主要在我们退出2024财年时完成。”

几个月前，博通以690亿美元的价格完成了对虚拟化和云服务技术提供商VMware的收购。虽然完全整合仍然在进行中，但这家芯片巨头已经开始采取措施简化旗下的业务。作为其中的一部分，该芯片公司最近透露计划出售VMware的终端用户计算部门Carbon Black。

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