知乎向美SEC提交IPO招股书：拟登陆纽交所，估值35亿美元

2021-03-06 13:34:01

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供稿：网友

3月6日讯，知乎周五向美国证券交易委员会（SEC）提交了IPO（首次公开招股）上市申请文件。这份文件显示，知乎计划在纽约证券交易所挂牌上市，股票代码为“ZH”，用作“占位符”的暂定筹资额为1亿美元。

招股书称，根据CIC的数据，无论是按平均移动MAU（月度活跃用户人数）还是按2020年的营收计算，知乎都是中国最大的问答类在线社区，也是中国五大综合在线内容社区之一。根据CIC的调查，知乎也被认为是最值得信赖的在线内容社区，并被广泛认为提供了中国最高质量的内容。

“我们引以为豪的是，我们是一个‘答案市场’，通过用户和内容创作者之间的持续创作和参与，在十多年的时间里稳定地积累了值得信赖的内容。截至2020年12月31日，我们累计拥有4310万内容创作者，贡献了3.153亿个问答。2020年第四季度，我们的平均MAU为7570万人；同期，我们充满活力的社区内的平均月度互动数量为6.757亿次。”招股书称。

通过有吸引力的内容，知乎积累了庞大、充满活力和忠诚的用户基础，并不断改进其所提供的内容以增强用户体验。2020年第四季度，知乎的平均MAU为7570万，月均观看人数为4.69亿，月均互动次数为6.757亿次，同比分别增长33.0%、28.2%和4.8%。高质量内容使得知乎能以较低的成本迅速扩大用户基础，同时保持较高的用户参与度和忠诚度，其YanPlus用户2019年的平均12个月留存率为72%。

知乎仍处于商业化的早期阶段，多个新的商业化渠道为增长提供了重要的“跑道”。知乎从2016年开始提供在线广告，2018年推出付费内容，2019年上半年推出付费的“盐选”会员计划，并于2020年初正式推出内容商务解决方案。在2020年里，知乎继续扩大以内容为中心的盈利渠道，包括提供在线教育和电子商务相关服务等。

在招股书中，知乎提供了该公司的财务信息，其营收从2019年的6.705亿元人民币增加到2020年的14亿元人民币（约合2.072亿美元）。知乎2019年的净亏损为10亿元人民币，相比之下2020年的净亏损为5.176亿元人民币（约合7930万美元）。

知乎2020年的毛利润为7.578亿元人民币（约合1.161亿美元），在营收中所占比例为56%，相比之下2019年的毛利润为3.123亿元人民币，在营收中所占比例为46.6%。

知乎2020年的总运营支出为13.607亿元人民币（约合2.089亿美元），相比之下2019年为13.707亿元人民币。其中，知乎2020年的销售和营销支出为7.348亿元人民币（约合1.126亿美元），相比之下2019年为7.665亿元人民币；研发支出为3.298亿元人民币（约合5050万美元），相比之下2019年为3.510亿元人民币；一般管理费用为2.962亿元人民币（约合4540万美元），相比之下2019年为2.533亿元人民币。

知乎2020年的运营亏损为6.029亿元人民币（约合9240万美元），运营亏损率为44.6%；相比之下2019年的运营亏损为10.585亿元人民币。

截至2020年12月31日，知乎持有的现金和现金等价物总额为9.578亿元人民币（约合1.468亿美元），相比之下截至2019年12月31日为9.004亿元人民币。

知乎还在招股书中披露了该公司的股权结构。文件显示，在IPO之前，知乎创始人、董事长及首席执行官周源实益持有475,279股A类普通股和19,227,592股B类普通股，持股比例为8.2%，并拥有46.6%的表决权。公司所有董事和高管总共持有4,079,269股A类普通股和19,227,592股B类普通股，总持股比例为9.6%，并拥有47.2%的表决权。

主要股东和献售股东方面，具体信息如下：

- 周源旗下MO Holding Ltd.实益持有19,227,592股B类普通股，持股比例为8.2%，并拥有46.5%的表决权；

- 创新工场实益持有31,530,549股A类普通股，持股比例为13.1%，并拥有7.6%的表决权；

- 腾讯持有29,496,6139股A类普通股，持股比例为12.3%，并拥有7.1%的表决权；

- 启明创投实益持有27,158,098股A类普通股，持股比例为11.3%，并拥有6.6%的表决权；

- SAIF IV Mobile Apps (BVI) Limited实益持有22,244,965股A类普通股，持股比例为9.3%，并拥有5.4%的表决权；

- Cosmic Blue Investments Limited实益持有19,975,733股A类普通股，持股比例为8.3%，并拥有4.8%的表决权；

- CTG Evergreen Investment XX Limited实益持有16,294,435股A类普通股，持股比例为6.8%，并拥有3.9%的表决权。

知乎此次IPO交易的承销商为瑞士信贷、高盛集团和摩根大通。

知乎最近的一次融资是在2019年8月12日，彼时，其完成了4.34亿美元的F轮融资，该轮融资由快手领投、百度跟投，腾讯和今日资本原有投资方继续跟投。据媒体称，该轮融资完成后，知乎估值35亿美元。

公开资料显示，知乎于2011年1月正式上线，至今已成立10年时间。

知乎平台定位为中文互联网高质量的问答社区和创作者聚集的原创内容平台，运营模式与美国的Quora类似，覆盖“问答”社区、全新会员服务体系“盐选会员”、机构号、热榜等一系列产品。

2021年1月13日，知乎创始人兼CEO周源在“新知青年大会”上透露，截至2020年，知乎上的总问题数超过4400万条，总回答数超过2.4亿条。

知乎的月活跃付费用户数已经超过250万，形成了包含音视频课程、电子书、期刊杂志、论文库、盐选专栏的付费内容库，总内容数超过300万，年访问人次超过30亿。每天，知乎会新增超过2000万条创作和互动。

知乎目前已经有100位创作者，月收入超过10万元，有1000位头部创作者，月收入超过1万元。2021年，知乎还计划投入总价值数十亿元的现金和流量，继续加大对创作者的支持。（星云）

附：知乎融资历程（数据来源：IT桔子）

2019-08-12

F轮融资：4.34亿美元。

投资方：快手（领投），百度、腾讯投资、今日资本、华兴资本（财务顾问）。

2018-08-08

E轮融资：2.7亿美元。

投资方：尚珹资本（领投）、今日资本、阳光保险、高盛(中国)、腾讯投资、光源资本（财务顾问）。

2017-01-12

D轮融资：1亿美元。

投资方：今日资本（领投）、腾讯投资、搜狗、赛富基金SAIF Partners、启明创投、创新工场。

2015-11-05

C轮融资：5500万美元。

投资方：腾讯投资（领投）、搜狗、赛富基金SAIF Partners、创新工场、启明创投、以太创服（以太资本）（财务顾问）。

2014-06-13

B轮融资：2200万美元。

投资方：赛富基金SAIF Partners（领投）、启明创投。

2012-03-01

A轮融资：数百万美元。

投资方：启明创投。

2011-03-19

天使轮融资：数百万人民币。

投资方：创新工场。

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